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截止到今年首季末,NWR的流動現金達1億8,677.2萬銖,高於去年同期的1億3,163.8萬銖。為推動新工程的順利啟動,公司還需要15-20億銖的資金。確保將今年的收入拉升到80億4,400萬銖,年比成長20%。明年收入則上看100億銖,年比攀升20%。
金英證券(MBKET)看好NWR的經營前景,主要是新工程的毛利率高昂。今年的毛利率有望從去年的7.6%,大幅提升到9.3%。全年估賺3億3,400萬銖,每股盈餘0.21銖,年比成長55%。今年每股有望分紅0.08銖,股息回報率高達9.5%。
NWR今年首季盈利5,515.8萬銖,每股盈餘0.0355銖。獲利比去年同期的5,106.6萬銖,攀升409.2萬銖,增幅8%。
公司首季的建築收入達12億8,790.7萬銖,年增34%。銷售和服務費進賬3億4,280.7萬銖,年比上揚14%。利息收入僅為409.2萬銖,年降15%。非主營業務收入為3,518.2萬銖,年比提高74%。總收入共計16億6,998.8萬銖,年比成長30%。
公司首季的施工成本為11億8,829.9萬銖,年比多支出32%。銷售成本和服務項目開銷3億283.6萬銖,年增19%。行政支出8,954.9萬銖,年比上揚28%。經營開銷合計15億8,068.4萬銖,年增29%。支付利息和稅前盈利達1億118.2萬銖,年比成長15%。利息支出3,311.1萬銖,年增3%。納稅達1,291萬銖,年飆2.4倍。
到今年首季末,公司的資產價值78億7,344.3萬銖,負債達59億7,830.4萬銖,股東淨資產累積到18億9,513.9萬銖。MBKET預測,截止今年底,NWR的淨資產負債比將達76.2%,資產報酬率估達4.3%,股東權益報酬率上看32.4%。
NWR今年還將增強在房地產市場的開發力度,推出多個建案,其中包括價值在5-6億銖的Villa Baranee住宅,今年入賬的預售將達9,000萬銖;以及ISSI公寓,價值高達20億銖,NWR持有40%的股份,銷售計畫於2015年入賬。
NWR目前的股價折合8.75倍的本益比,市價對淨值比為2.53倍。未來股價波動的一個因素為Klong Darn項目的法律訴訟案,但MBKET未將該項目的收入計算到今年的經營效益預估值中。
MBKET將其目標價評估為4.6銖,建議持有。NWR 26日的收盤價為2.54銖,比前個交易日攀升6.72%,成交1億2,649.7萬銖。
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