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SF今年的經營效益低下,首季盈利僅為1億3,039.9萬銖,每股盈餘0.1銖。獲利比去年同期的10億9,357.2萬銖,大幅下挫9億6,317.3萬銖,年降88.1%。
SF首季的租金和服務費收入進帳3億2,348.9萬銖,年增2%。融資合約獲利741.4萬銖,1年前無此進項。利息收入僅為627.4萬銖,年比下挫51%。非主營業務收入為756.4萬銖,年增52%。分公司盈利6,298萬銖,年跌94%。總收入共計4億772.1萬銖,年比縮水69%。
公司首季的租賃成本和服務項目開銷1億3,641萬銖,年比多支出18%。融資支出454.3萬銖,1年前無此支出。資產投資的調整後的市價達2,166萬銖,年飆1.3倍。
公司首季的行銷支出為521.9萬銖,年比節約10%。行政支出達4,376.9萬銖,年增33%。管理層耗資433.9萬銖,年比縮減15%。經營開銷合計2億1,594萬銖,年比提升28%。
SF首季支付利息和稅前盈利僅為1億9,178.1萬銖,年比降低83%。利息支出2,654.9萬銖,年比縮減1%。納稅2,337.6萬銖,年比少支出21%。
截止到今年首季末,SF的流動現金達1億2,286.7萬銖,高於去年同期的7,397萬銖。資產價值115億6,070.7萬銖,負債達55億3,186.2萬銖,股東淨資產累積到60億2,884.5萬銖。
SF今年沒有啟動新的投資項目,計畫從明年開始推進。導致泰納昌將其今年的盈利預測下調7%,但明和後年的獲利預測分別被上調3%和8%。SF的盈利有望於2016年之後大幅成長,增幅上看17%。
泰納昌指出,SF 2013-15年的預算將達18億銖,為金援新的開發項目,公司必須通過自身的管道尋找資金,例如在現有的基礎上增資10%,導致每股盈餘被稀釋,但時間點還未確定。
泰納昌預測,SF今年的收入將達13億3,900萬銖,成本估達5億2,900萬銖,毛利上看8億1,000萬銖,毛利率高達60.5%。管銷支出2億400萬銖,經營獲利達6億600萬銖。分期付款和折舊價值1,500萬銖,未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)達6億2,100萬銖。
SF今年的盈利將達6億1,500萬銖,每股盈餘0.5銖,年降56.1%,相當於30.4%的淨利率。每股有望分紅0.1銖,折合2.1%的股息回報率。截止到今年底,公司的債資比將達0.4倍,資產報酬率達5.2%,股東權益報酬率上看10.5%。
泰納昌將其目標價從之前評估的7.6銖,上調到9銖,建議買進。
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