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TCAP分期付款獲利保持增長

2013-10-14 09:57| 发布者: 黄进| 查看: 12| 评论: 0

【泰國世界日報訊】泰納昌資產控股(TCAP)持有泰納昌銀行(TBANK)高達50.9%的股份,以資產規模而論,該銀行在國內位居第5名,相當於泰國銀行業8%的市值。
截至今年第2季末,TBANK大企業以及中小企業貸款在整體借貸中占據31%的份額,另外69%為個人貸款。8月分的貸款月比僅小幅攀升0.4%,前8個月的貸款成長率為3.8%。8月分儲蓄的增幅不過0.05%,前8個月的成長率為3.2%。
輝立證券指出,今年迄今為止,國內市場的分期付款業務呈現下滑趨勢,丘細見銀行(KKP)和鐵士古銀行(TISCO)均陷入類似的困境,但後兩者在整體貸款上的經營較有利,促使貸款成長率不斷增長。
與上述兩家銀行不同,TBANK的經營正好相反,分期付款業務還能保持增勢,但銀行在整體借貸的爭取上,缺乏吸引力,導致貸款業務下滑,部分原因在於市場競爭日趨白熱化。
TCAP今年第2季盈利高達40億7,814.2萬銖,每股盈餘3.29銖,獲利比去年同期大漲1.4倍。TCAP今年前兩季的獲利累積到60億3,135.3萬銖,每股盈餘4.79銖,純利比1年前的29億7,697.6萬銖,走高1倍。
TCAP董事會決定,今年上半年每股分紅0.6銖,高於輝立證券之前的預測值,價值共計7億2,388.8萬銖,折合12.5%的盈利率。
輝立維持對TCAP今年的盈利預測,仍然鎖定98億銖,年比提升78%。全年每股有望分紅1.4銖,折合4%的股息回報率。下半年面臨的經營風險主要還是分期付款業務需求的下挫,同時不良貸款(NPL)在整體借貸中的比例恐拉升。
輝立指出,TCAP目前不管是4.9倍的股票本益比,低於銀行類股平均12.5倍的平均值;還是0.9倍的市價對淨值比,還是低於銀行類股平均1.9倍的平均值,都在銀行類股中墊底。在所有商業銀行中,只有TCAP的市價對淨值比低於1倍。
輝立將其目標價被評估為45銖,股價未來升值空間較高。
KGI:TCAP今年貸款增幅將達12%
同時,凱基證券(KGI)指出,TCAP 7月分的貸款季比僅小漲0.2%,年比成長14.8%,今年前7個月的貸款增幅為4.5%。同時,銀行7月分的儲蓄月比提高1.5%,年比上漲16.1%,今年前7個月的增長率為2.8%。
KGI分析,TCAP貸款業務還能保持季比以及年比成長,主要是分期付款業務還能保持增長,其他貸款業務只能持平。但下半年的經營將倍感壓力,主要受制於國人對於分期付款的需求有所下挫。
一般來講,每年的第3季都是分期付款業務獲利最低迷的時間段,今年也是這種情況,正好又趕上國內房屋貸款需求下滑。不過,KGI預測,國內市場的貸款需求將於末季反彈,得益於旺季的來臨,但屆時還是要視國內經濟的榮景如何。
KGI將TCAP今年的貸款增幅目標評估為12%,目標價則鎖定43銖。
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