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KBANK上季估賺94億 年增22%

2014-1-11 11:09| 发布者: 黄进| 查看: 5| 评论: 0

【泰國世界日報訊】磨鑾證券(BLS)預測,開泰銀行(KBANK)去年末季盈利估達94億300萬銖,每股盈餘3.93銖,季比下挫12%,年增22%。獲利季比下挫主要是歸咎於政治亂象導致經濟受創以及壞賬提列額度看漲。
KBANK去年第4季獲利季比下挫在所難免,經營支出不管是季比還是年比都攀升,但一般來講末季的開支均很巨大。BLS預測,銀行的收支比率估從去年第3季的44%,攀升到51.5%,利差同步縮水。銀行在提列壞賬前的獲利估達145億銖,雖然年增9%,但季跌15%。
BLS評估,KBANK去年末季的淨利息收入估達178億2,400萬銖,季跌4%,年增5%。非利息收入上看121億4,100萬銖,季比持平,年比上揚21%。壞賬提列前獲利達145億1,900銖,扣除提列後的獲利降至120億2,700萬銖,季跌15%,年增13%。
KBANK透露,2013年的貸款增幅估達9%,基本與BLS的評估值持平。去年盈利估達412億銖,每股盈餘17.3%,年比成長16.8%。全年每股有望分紅3.3銖,折合2.2%的股息回報率。
雖然目前國內經濟發展艱難,但KBANK還是將2014年的貸款增幅目標鎖定為9-11%,不過BLS的評估值比較保守,僅為8%。實現該目標的依託在於,泰國今年的國民生產總值增幅將達3.7%。銀行主要鎖定若干產業發放貸款,包括電子、食品、商業和零售業。
BLS認為,目前的政治亂象恐怕要等到今年中才能化解,但KBANK對於今年的經營前景還是樂觀以待。銀行將其非利息收入增幅鎖定15%,基本與BLS的預測值吻合。利差介於3.4-3.6%,高於BLS評估為的3.35%。
KBANK 2014年的收支比率將維持在45%,接近BLS的評估值。全力壓低不良貸款(NPL),占有率估達2.2%。BLS將KBANK 2014-15年的壞賬提列均拉高13%,達到127億銖
同樣受制於經濟的持續疲軟以及政局亂象的延續,BLS將KBANK 2014年的盈利預測下調2.5%,降至439億銖,每股盈餘18.43銖。同時,2015年的純利預測也被下修2.2%,跌到509億銖,每股盈餘21.37銖。BLS擔心KBANK 2014-15年的壞賬提列攀升,導致盈利的縮水。
BLS分析,雖然國內經濟疲軟,但KBANK還是有能力保持盈利的持續增長。而且不良貸款(NPL)占整體借貸的額度較低,僅為2.1%,壞賬覆蓋率高達133%。而且在開始使用K化交易平臺後,收支比率呈現下挫的趨勢。
由於BLS將銀行今明兩年的盈利預測下調,導致其目標價也下修6.6%,跌至207銖,相當於1.68倍的市價對淨值比。
KBANK 10日的收盤價為160銖,比前個交易日小跌0.93%,成交達18億1419.7萬銖。
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