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MODERN去年下半年估分紅0.3銖

2014-1-25 11:20| 发布者: 黄进| 查看: 6| 评论: 0

【泰國世界日報訊】凱基證券(KGI)指出,雖然目前泰國政局混亂,導致國民消費意願和能力低迷,但所幸摩登豐家具(MODERN)手中持有的訂單價值達20億銖,可以支撐2013-14年的盈利成長。
目前的政治亂象勢必導致訂單延後,公司的大客戶多購買辦公傢俱,例如卜蜂集團、泰國豐田汽車公司等。
MODERN去年的經營效益還算理想,去年前3季的獲利達2億8,314.4萬銖,每股盈餘0.38銖。純利比1年前的2億7,293.2萬銖,成長1,021.2萬銖,年比成長3.7%。
公司去年前3季的總收入共計25億2,241.9萬銖,年比成長13%。經營開銷達22億2,283.2萬銖,年比多支出16%。稅前盈利不過3億4,190萬銖,年比下挫2%。納稅5,542.1萬銖,年比縮減14%。
截止到去年第3季末,MODERN的資產價值40億5,152.8萬銖,負債達12億8,628.5萬銖,股東淨資產累積到27億6,524.3萬銖。
KGI預測,MODERN去年末季的銷售上看9億6,700萬銖,年比提高10.9%。息稅前盈利估達1億2,700萬銖。由於公司加強成本管理力度,促使毛利率增至41.5%。
推動去年末季盈利估在全年單季業務中拔得頭籌,上看1億4,700萬銖,每股盈餘0.2銖。同時促使KGI維持對公司2013全年盈利預測不變,估達4億3,000萬銖,年比提升4.9%。
KGI分析,不過以公司目前持有的訂單計算,有望推動2014年的銷售成長12.6%。同時,調整分期付款的成本支出後,有望壓低管銷支出,促使毛利率達到38-39%。此外,公司新推出的產品組合也將保持原材料成本的穩定,確保息稅前盈利率達到8.3%。
KGI看好MODERN今年的經營前景,盈利將達4億7,200萬銖。特別是公司跨足健康護理產業,通過摩登豐健康護理公司興建一間小型醫院,擁有30張病床,有利於加持母公司長線經營效益的攀升。
KGI評估,MODERN的投資優勢在於,手中持有豐沛的流動現金。2013下半年每股有望分紅0.3銖,全年紅利估達0.55銖,股息回報率高達6.7%。
KGI將其目標價評估為12.65銖,股價未來具有較高的攀升空間。
迄今為止,MODERN的股價相當於14.59倍的本益比,市價對淨值比為2.25倍,年均股息回報率達5.85%,市值達61億5,000萬銖。公司的股權非常分散,第一大股東為紐約梅隆銀行,控股率為9.5%。
MODERN 24日的收盤價達8.25銖,比前個交易日小漲0.61%,成交不過46.7萬銖。
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