|
读新闻
不過今年的一個利多因素在於，2014年世界盃足球賽（FIFA World Cup）將於6月12日至7月13日期間舉行、以及西班牙甲級足球聯賽（La Liga），這些賽事勢必加持國內廣告業支出的增長。
BLS指出，由於國內政局一直陷在混亂的狀態，導致廣告開銷今年前2個月持續下滑。泰國尼爾森媒體調查公司（Nielsen）的統計數字顯示，戶內廣告的開銷今年元月年比大幅下挫21%，2月分年比也下降10%，今年的前景也不甚樂觀。
VGI管理層原本預測，公司今年的每股盈餘複合成長率高達30%，但混亂的政局導致捷運廣告業務也未能倖免遇難，BLS評估的額度僅為17%。
截止到去年12月31日，VGI於2013財年第3季（2013年10-12月）盈利3億1,728.1萬銖，每股盈餘0.09銖，相當於39.4%的淨利率。獲利比1年前的2億6,312.1萬銖，提升5,416萬銖，年增20.6%。
累積公司該財年前3季（2013年4-12月）的獲利高達9億5,289.7萬銖，每股盈餘0.28銖。純利比1年前的6億7,694.1萬銖，提高2億7,595.6萬銖，年升40.8%。
BLS預測，VGI 2013財年的收入將達33億800萬銖，年比提升16.6%。成本達13億4,700萬銖，毛利上看19億6,100萬銖，折合59.3%的毛利率。管銷支出達4億2,300萬銖，未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）達17億3,800萬銖。
BLS計算，VGI 2013財年的盈利將達12億5,700萬銖，每股盈餘0.37銖，年增38.5%。每股有望分紅0.3銖，折合2.7%的股息回報率。資產報酬率將達45.9%，股東權益報酬率上看66.3%。
此外，國內媒體的消息稱，VGI打算收購365公司（TSF）的股票。對此，VGI進行澄清，確實對此感興趣，由此可以擴展公司在戶外廣告領域上的經營實力，但目前僅限於投資的可行性調查階段，董事會還未定案。
BLS分析，以最高的額度評估，VGI今年的股價折合26倍的本益比，2013-15年的每股盈餘複合成長率將達20%，其投資吸引力也不高。BLS建議投資者換股操作，買進其母公司，曼谷捷運集團（BTS）。
迄今為止，ESTAR的股價相當於33.53倍的本益比，市價對淨值比為22.42倍，年均股息回報率為1.98%，市值高達394億6,770萬銖。
BLS將其目標價評估為9.5銖，股價已飽和。
|
下级分类
