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【泰國世界日報訊】7-11便利店（CPALL）今年首季盈利僅為27億519.9萬銖，每股盈餘0.3銖。獲利比2013年同期的31億8,573.9萬銖，下挫4億8,054萬銖，年降15.1%。
CPALL首季的銷售和服務費進賬861億5,801.7萬銖，年比提升71%。利息收入不過6,761.8萬銖，年跌67%。匯兌盈利高達1億7,696.2萬銖，年飆56.9倍。非主營業務收入達29億2,327.6萬銖，年增29%。總收入達893億2,589.9萬銖，年比成長69%。
公司首季的銷售成本和服務項目開銷為681億5,181.6萬銖，年增82%。行銷支出122億6,290.3萬銖，年比走高26%。行政支出41億8,590.4萬銖，年飆1.3倍。利息支出高達13億4,566.1萬銖，大幅超過1年前的1.3萬銖。經營支出合計859億4,628.4萬銖，年比多開銷76%。
CPALL首季稅前盈利不過33億7,961.5萬銖，年降14%。納稅6億4,319.1萬銖，年比縮減13%。
截止到今年底，CPALL的資產價值3,028億1,573.9萬銖，比去年底上揚5%。負債達2,671億6,984.3萬銖，季比攀升5%。股東淨資產累積到356億4,589.6萬銖，比去年底上揚8%。
輝立證券指出，CPALL首季的同店銷售年比衰退1.1%後，公司將今年成長率的既定目標下修到5%。所幸，公司在增加分店數量的同時，國內消費情節從4月份開始反彈，有望於接下來的2個月繼續成長。
CPALL今年4月分的銷售收復失地，一反今年1-3月的困境，促使今年前4個月的同店銷售恢復成長。為推動銷售和盈利的雙重成長，公司今年打算新增600個分店，截止到2018年將分店總數拉升到1萬間。
輝立認為，CPALL收購萬客隆（MAKRO）後，收購效益已經展現。再加上公司在海外的店面也開始步入正軌，加持整體盈利的成長。為償還收購MAKRO所欠下的巨額貸款，CPALL發行高達900億銖的債券。其中500億銖的債券為期6年，利息為4.8%；另外400億銖的債券期限為7年，利率則為4.7%。
輝立評估，CPALL達成對MAKRO的全盤收購後，有利於自身降低經營成本，從而拉升毛利率。同時，MAKRO的經營前景也可期，未來將致力於繼續擴展經營規模。
輝立將其目標價評估為54.25銖，股價還有成長空間。
迄今為止，CPALL的股價折合40.64倍的本益比，市價對淨值比為13.02倍，年均股息回報率為1.98%，市值達4,087億3,111萬銖。
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