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【泰國世界日報訊】泰納昌證券看好波克薩開發（PS）的盈利成長能力，得益於管理層提升成本控制效益，推動毛利率的攀升。同時將公司今年的盈利預測調高5-7％，將達64億4,600萬銖，每股盈餘2.9銖，年比提升11.1％。
泰納昌預測，PS今年的銷售將達412億銖，成本為263億6,100萬銖，毛利上看148億3,900萬銖。未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）將達86億4,200萬銖。
泰納昌認為，PS有能力將毛利率維持在36％，主要有兩個因素支撐。首先，獨立別墅和多棟聯建房屋從施工到交屋的工期縮短，目標控制在90天。分析過去8年的數據發現，PS 2009年的毛利率達到峰頂的38.1％。而工期卻最短，僅為91天。
再有，PS最近加快施工速度，每個月最高可建成640套房屋。泰納昌分析，PS還有能力繼續拉升施工效率，推動每個月可以建成1,120套房屋。
PS將今年的毛利率目標鎖定35-36％，淨利率則上看15-16％。公司將今年的預售目標鎖定440億銖，年比提升7％。雖然公司今年前8個月的預售年比下挫6％，但還是有望順利實現全年既定目標。
PS今年第2季盈利達18億7,057.5萬銖，每股盈餘0.84銖。獲利比去年同期的14億912.6萬銖，攀升4億6,144.9萬銖，年增32.7％。
累積公司今年前2季的獲利達29億3,545.6萬銖，每股盈餘1.32銖。純利比1年前的21億8,238.4萬銖，上揚7億5,307.2萬銖，年升34.5％。
PS上半年的毛利率高達36.6％，超過泰納昌之前的預估值，同時也高於2012年的33.8％、以及去年的34.7％，主要是有效控制各項成本。促使泰納昌將公司2014-15年的毛利率預測值大幅調高到36％。
截止到今年第2季末，PS資產價值613億4,700.45萬銖，比去年底攀升9％。負債達353億3,289.6萬銖，比去年末上揚13％。股東淨資產累積到260億1,410.8萬銖，比去年底成長4％。
迄今為止，PS的股價折合11.21倍的本益比，市價對淨值比為2.82倍，年均股息回報率為2.57％，市值達734億7,708萬銖。
泰納昌將其目標價調高9％，增至37銖，股價還有上攻空間。
PS 15日的收盤價為33銖整，與前個交易日持平，成交達2億4,155.1萬銖。
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