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TOP去年末季虧損估達68億

2015-1-27 11:43| 发布者: 网站编辑| 查看: 7| 评论: 0

【泰國世界日報訊】泰納昌證券預測,泰煉油(TOP)2014年的虧損估達40億銖,今年的盈利則上看120億銖,主要是因為沒有存貨虧損。公司今年的每桶煉油毛利年比有望提升42%,達到5.8美元。
TOP今年的經營將受到國際市場油價滑落的影響,另外兩個利多因素則在於新的液化石油氣售價基本接近市場的真實額度,以及公司大力推行節省能源的措施,促使盈利的提升。
泰納昌評估,TOP去年末季的虧損估達68億銖,受制於存貨虧損大幅超出之前的預測值,這是因為國際市場的油價大跌所致,也導致公司全年的存貨虧損大幅提升。
泰納昌認為,只要國際市場的油價接近去年12月份的額度,TOP 2015-16年就不會出現大額的存貨虧損。但還是受到該因素的影響,公司今年的盈利預測被下調11%,2016年的獲利預測也下修3%。
泰納昌預測,TOP 2014年的銷售估達3,643億700萬銖,年比縮水12.1%。成本為3,681億1,800萬銖,毛虧則為38億1,100萬銖。管銷支出估達25億6,200萬銖,分期付款和折舊價值高達68億4,600萬銖。未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)則為4億7,300萬銖。
不計特別開銷,TOP 2014年恐虧損43億400萬銖,每股賠2.1銖;如果加上該額度,損失則加深到51億5,400萬銖,每股賠2.5銖。但全年還是有望分紅,折合1.9%的股息回報率。截止到去年底,TOP的淨債資比估達72.6%。
實際上,TOP去年第3季還蒙受虧損,損失27億1,524.6萬銖,每股賠1.07銖。但累計公司去年前3季的獲利達24億5,299.2萬銖,每股盈餘1.2銖。但純利比一年前的93億653.7萬銖,下挫68億5,354.5萬銖,年跌73.6%。
TOP期待從2016年開始,能有兩個大型投資項目開始進入商業運行。其中一個是加工苯衍生物的工廠,目前的施工進度達到55%。泰納昌預測,該工廠每年可以給TOP帶來5-6億銖的盈利。
此外,TOP還有兩個火力發電站項目,發電的設計能力為239百萬瓦,同時每小時供應498噸的蒸汽。該項目屬於小型發電站項目,電力則出售給泰國電力管理局。泰納昌評估,該投資每年可以為TOP創造5至5億5,000萬銖的獲利。
TOP已經協同母公司,泰石油(PTT)向緬甸政府上呈一份商業計畫書,在丹林地區興建一個煉油廠,日產原油20千桶。但該意向要等到本季內才有定案,因此在短期內不會加持TOP的經營效益。
迄今為止,TOP的股價折合41.61倍的本益比,市價對淨值比為1.14倍,年均股息回報率為4.62%,市值達1,014億9,139萬銖。TOP 26日收於49銖,比前個交易日走低1.51%,成交達1億9,138.7萬銖。
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