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【泰國世界日報訊】凱基證券（KGI）預測，水牛集團（CBG）今年的盈利將達15億銖，年比有望提升16.3％。指望對國際市場的出口能夠持續成長，同時也將擴展國內現有的銷售管道。 CBG 2016年首季盈利達3億7,604.8萬銖，每股盈餘0.38銖。獲利比去年同期的3億1,253萬銖，提高6,351.8萬銖，年增20.3％，季比提升30.7％，比市場之前的預測超出24.1％，主要是出口業績的快速成長。 CBG上季在國內市場取得的銷售業績為13億8,640萬銖，年比提升15.8％。出口業績為7億1,570萬銖，年比走高36.7％，主要市場包括柬埔寨和阿富汗等。產品銷售業績共計21億205萬銖，年比攀升22％，季比上揚6.7％。 公司首季盈利的成長得益於現有飲料品牌，包括Carabao Dang、Star Plus和Carabao Dang Can產品的銷售持續成長。Carabao Dang的飲料售出1億7,920萬罐，年比上揚11.6％。Star Plus的銷量為640萬罐，年比猛增2.71倍。同時，公司也在大力促銷新產品，例如Carabao Dang碳酸飲料和Carabao飲用水等。 CBG首季的非主營業務收入為3,373.5萬銖，年比下滑17％。總收入共計21億3,578.5萬銖，年比成長21％。 公司首季的銷售成本為13億1,771.5萬銖，年比多支出21％。毛利達7億8,400萬銖，年比成長24.4％。折合37.3％的毛利率，高於去年同期的36.6％。 CBG首季的行銷支出達2億6,243.4萬銖，年比提升20％。行政支出達1億1,075.2萬銖，年比提高31％。經營支出合計16億9,090.1萬銖，年增21％。 CBG首季未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）達5億300萬銖，折合23.9％的利潤率。 公司首季支付利息和稅前盈利達4億4,488.4萬銖，年比成長21％。利息收入高達65.6萬銖，年飆1.95倍。納稅6,818萬銖，年比多支出22％。 截止到今年3月底，CBG的資產價值78億9,829.6萬銖，比去年底攀升7％。負債達11億8,890萬銖，升幅為16％。股東淨資產累積到67億939.6萬銖，比去年底成長6％。 KGI對於CBG的經營前景持比較謹慎的態度，主要是考慮到來自於歐洲的訂單不甚明瞭。此外，政府為約束國民攝取過多的糖分，計畫調升飲料現有的稅率，都會給公司的經營造成影響。 KGI將其目標價評估為37.5銖，折合25倍的本益比，股價未來還具上攻空間。 |
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