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【泰國世界日報訊】磨鑾證券（BLS）看好康民醫院（BH）第2季主營業務獲利年比成長，但季比恐下滑。主要是受到醫療淡旺季的影響，再加上首季的盈利已經創歷史新高。 BH 2016年首季盈利9億7,775.3萬銖，每股盈餘1.34銖。獲利比去年同期的9億7,470.9萬銖，提高304.4萬銖，年比小漲0.3%。相當於BLS對其全年盈利預測的24%。 BH首季的醫療收入達46億1,842.8萬銖，年比上揚6%。租金收入為1,564.8萬銖，年比提升9%。利息收入為2,928.5萬銖，年比走低23%。匯兌盈利僅為557萬銖，年比縮減55%。非主營業務收入為2,483.4萬銖，年降1%。總收入共計46億9,376.5萬銖，年增5%。 BH首季的醫療成本為26億2,543.4萬銖，年比多支出16%。毛利達19億9,300萬銖，年增7.5%。毛利率為43.2%，高於去年同期的42.5%。 醫院首季的行政支出達8億1,489萬銖，年比提升16%。經營支出合計34億4,032.4萬銖，年增7%。未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）達15億2,400萬銖，年增3.1%。 BH首季分支機構盈利僅為2.3萬銖，年比大幅下滑99%。支付利息和稅前獲利達12億5,346.4萬銖，年增1%。利息支出4,627.1萬銖，年比上揚2%。納稅2億3,464.6萬銖，年比提高3%。 截止到今年3月底，BH的資產價值225億6,117.3萬銖，比去年底攀升6%。負債達85億3,051萬銖，升幅為4%。股東淨資產累積到140億3,066.3萬銖，比去年底成長7%。 BLS預測，BH今年的收入將達195億6,300萬銖，年比看漲11.2%。醫療成本為115億6,200萬銖，毛利上看80億100萬銖。折合11.2%的毛利率，低於2015年的13%。 BLS計算，BH今年的管銷支出將達31億5,600萬銖。EBITDA估達58億9,800萬銖，有望超過2015年的51億4,000萬銖。 BLS計算，BH今年的盈利估達40億5,700萬銖，每股盈餘5.56銖，年比成長18.1%。全年每股有望分紅2.8銖，折合1.4%的股息回報率。截止到今年底，公司股東權益報酬率將達29.5%，行業平均水準不過17.5%。 BLS分析，BH的投資吸引力在於，有能力保持營收和盈利的持續增長。股東權益報酬率也傲視群雄，被視為最有盈利能力的醫院。其目標價被評估為250銖，股價仍具上攻空間。 |
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