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【泰國世界日報訊】作為一個控股公司的秦那越集團（INTUCH），磨鑾證券（BLS）將其、以及麾下分支機構，億旺資訊（ADVANC）列為資訊類股優先投資目標。 ADVANC現有1,100萬名移動電話用戶，其中使用2G網絡的數量為800萬人。BLS認為，公司加速將這部分客戶升級到3G網絡的挑戰性較高，所幸目標已達成500萬人。 再看INTUCH另一個分支機構，泰空衛星（THCOM），BLS認為，公司的行業特許經營存在風險。信息通訊部已經針對119.5頻道撤銷預留權，給泰空9號衛星的經營造成影響，目前還在等待政府的新規定。同時，泰空8號衛星的經營照常，政府不會予以參與。 INTUCH 2016年首季獲利34億5,761.8萬銖，每股盈餘1.08銖。獲利比去年同期的41億95.72萬銖，下降6億4,333.9萬銖，年跌16.7%。 INTUCH首季的銷售和服務費收入為32億4,096.1萬銖，年增4%。合資企業獲利1,393.3萬銖，年跌70%。分公司盈利32億5,818.3萬銖，年比下降19%。匯兌盈利達1億1,412.2萬銖，年比提升53%。非主營業務收入為9,727.2萬銖，年增30%。總收入共計67億2,447.1萬銖，年跌8%。 INTUCH上季的銷售成本和服務項目支出15億5,066.5萬銖，年降6%。行業經營費為2億7,333.6萬銖，年增9%。利息提列損失1,539.5萬銖，年比大幅縮減86%。 公司上季的行銷支出為7,223.8萬銖，年比節約18%。行政支出5億8,334.7萬銖，年比提高11%。管理層耗資4,214萬銖，年降14%。經營支出合計25億3,712.1萬銖，年比節約5%。 INTUCH首季支付利息和稅前盈利41億8,735萬銖，年跌10%。利息支出6,996.1萬銖，年降15%。納稅2億409.5萬銖，年比多支出35%。 截止到今年3月底，INTUCH的資產價值612億7,517.9萬銖，比去年底攀升6%。負債達304億6,741.1萬銖，升幅為35%。股東淨資產累積到308億776.8萬銖，比去年末縮減13%。 BLS預測，INTUCH今年收入將達131億2,700萬銖，年比看漲3.7%。成本為81億6,900萬銖，毛利估達49億5,800萬銖，折合37.8%的毛利率。未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）上看56億6,400萬銖。 BLS計算，INTUCH今年的盈利將達130億4,700萬銖，每股盈餘4.07銖，年比恐跌18.9%。全年每股有望分紅3.7銖，折合6.4%的股息回報率。截止到今年底，公司股東權益報酬率估達49.2%。 BLS將其目標價被評估為74.5銖，股價未來還有較高的升值空間。 |
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