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读新闻
台灣經濟部投審會日前公布今年前5個月的核准陸資赴台投資統計，共有67件，比去年同期增加15.5%；金額為15.3億美元，較去年同期大增233.2%。媒體認為這是因為「打破逢中必反」，所以「陸資赴台投資大增」。同樣，僑外投資也大幅成長，前5月金額達到51.18億美元，較去年同期大幅成長197.9%。表面看來，兩項資訊都是正面的，也似乎反映出台灣「政經投資環境」不錯，才使外資赴台大幅成長。 然而，我們必須指出，在「併購」(acquisition)已經超越「創建投資」(greenfield investment)，成為富裕國家間外來投資主流的情況下，身為富裕經濟體之一的台灣，如果還是只發布這種合併的統計，卻不分別發布兩種統計(併購和創建投資)的話，不僅難以分析這些統計數據的經濟意涵，更糟的是將難以作為政策擬定的參考。分別公布兩種統計數據相當簡單，建議經濟統計部門審慎思考，將它們同時公布，俾便做出更好的經濟決策，也有助於學術研究。 其實，從投審會的說明中，已經可以看出不同時分別公布兩種統計的問題。投審會表示，僑外投資之所以大幅增加，是由於5月份核准了荷蘭商美光以33.34億美元併購國內上市企業華亞科技100%股權，加上增資台灣美光半導體所致。那就表示，如果沒有這個併購案，今年前5月的僑外投資就只有17.84億美元，和去年同期的17.18億美元相比，只有4%的微幅成長。這可能意味著台灣投資環境和去年類似，沒有任何改善。而台灣的頂尖企業被國外企業購併，如果說不是壞事，至少很難說是好事，因為這表示台灣企業無力整合上下游的產業鏈，才必須以一個「好價錢」讓度給更有能力的外商。但是合併在一般的僑外投資統計，卻好似台灣環境大好，吸引了眾多的外資流進台灣。 事實上，「創建投資」和「併購」投資雖然都增加台灣投資的總額，但效果卻不一樣。「創建投資」會在台灣設立一家新企業，這將帶來資金、技術、管理，並對上下游企業產生正面的聯鎖效果；因為會增加對上游企業的採購，也提供更好、更低廉的產出給下游業者，甚至增加一國的出口和外匯累積。更重要的是，這家新創事業可以提高台灣的就業水準。但是，「併購」可能帶來資金、管理、技術以外，對上下游產業的影響相對有限，更可能因裁員而減少台灣的就業機會。而且，經過一番內部整併，待國際景氣翻升之後，被併購的台灣企業很可能又要被高價出售，屆時僑外投資統計又會因為這種「撤資」而受到干擾。 因此，在「創建投資」和「併購」兩者有如此不同效果的情況下，「僑外投資」和「陸資」流入，以及台灣「對外投資」和「對陸投資」的流出，都應該將兩者分別統計、同時公布，才能夠判定台灣投資環境到底有所改善，還是只反映了台灣企業經營不善或無力，遭到外資「吞噬」，兩者的經濟意涵當然不同，並且對政府來說絕對有不同的對策。 也因此，看待陸資的大幅增加，其實是因為有陸企以大約1億美元增資了台灣一家科技公司，並準備生產高壓電的絕緣體回銷中國大陸和東南亞。若扣除之後，其實和去年同期大同小異，僅有些微成長。只是，許多陸資來台參股其實是台企為確保或擴大大陸市場的一種手段，讓擁有大陸市場的陸資來台參股之後，可以協助其拓展陸方市場，可說是互利互補，並極可能是未來台企化解「紅色供應鏈」的重要手段。 總之，隨著時空變化，經濟統計工作也必須與時俱進，才能有效協助政策擬訂，並有利於各種研究，反映真實投資情況。 |
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