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【泰國世界日報訊】菲南沙賽拉斯證券（FSS）分析，初干創工程（CK）現有工程的價值合計650億銖，相當於公司兩年的收入。公司未來還將繼續爭取新項目，得益於政府加大在基礎設施上的預算投入。其中14個項目將於今年內招標，價值合計7,800億銖。 CK投資的分支機構可以為母公司創造穩定的投資回報，藉此降低在建築業上單一經營的風險，同時確保毛利率維持在正常水準的8%。 FSS預測，CK 2018年的盈利將達17億5,700萬銖，每股盈餘1.04銖，年比看漲17%。全年每股有望分紅0.48銖，相當於1.9%的股息回報率。截止到今年底，公司的股東權益報酬率將達7.1%。 FSS分析，CK的投資吸引力在於，公司全力爭取毛利率較高的工程。再有，其分支機構可以創造穩定的利潤和投資回報。FSS將其目標價評估為34銖，相當於2.3倍的市價對淨值比，股價未來還具較高的上攻空間。 CK 6月30日的收盤價為23.9銖，比前個交易日下挫1.65%，成交達2億5,067.1萬銖。 CK今年首季賺進3億171.9萬銖，每股盈餘0.18銖。盈利比1年前的3億185.6萬銖，小幅走低13.7萬銖，年比基本持平。相當於3.84%的淨利率，高於去年同期的3.53%。 公司首季的建築收入為73億8,422萬銖，年比下降8%。建材銷售為552萬銖，年比走低75%。項目管理收入為4,922.6萬銖，年飆1.3倍。租金收入為1,317.8萬銖，年比提升10%。利息收入為1億8,208.7萬銖，年比上揚8%。非主營業務收入僅為1,939萬銖，年跌49%。總收入共計76億5,362.1萬銖，年比縮減8%。 CK首季的施工成本和建材銷售成本為68億103.3萬銖，年降9%。相當於7.97%的毛利率，高於去年同期的7.73%。 公司首季的行政支出4億1,501.8萬銖，年比持平。經營支出合計72億1,605.1萬銖，年比走低8%。分公司獲利2億100.3萬銖，年比提高2%。 CK首季未計利息、納稅、折舊及攤銷前獲利（EBITDA）為8億8,067萬銖，年比下滑7.4%。支付利息和稅前盈利6億3,857.3萬銖，年降6%。利息支出3億1,194.5萬銖，年比節約15%。納稅2,583.7萬銖，年比猛增1.2倍。 公司今年首季的營運資金比為1.03倍，低於去年同期的1.13倍。債資比為2.31倍，低於1年前的3.19倍。 截止到今年3月底，CK的資產價值781億7,591.2萬銖，比去年底小幅縮減1%。資產報酬率為3.89%，高於去年同期的3.61%。負債542億8,202.1萬銖，降幅為2%。股東淨資產累積到238億9,389.1萬銖，基本與去年末持平。股東權益報酬率為8.02%，低於1年前的9.51%。 |
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