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【編譯景麗／曼谷報導】菲南沙賽拉斯證券（FSS）預測，家庭用品公司（HMPRO）今年第3季的盈利估達13億6,800萬銖，每股盈餘0.104銖，季比有望提升4.2％，年比看漲15.6％。雖然一般來講，每年的第3季均為銷售淡季，是值雨季來臨，導致消費需求較低。但歸功於公司於7月份舉辦的展銷會，促使第3季的獲利季比還是實現增長。 FSS看好HMPRO第3季的毛利率達到27％，高於1年前的26.3％，也超過公司管理層的既定目標。主要得益於成本管理效益彰顯、以及大力促銷自有品牌的系列產品。但公司第3季的同店銷售增幅有限，受制於雨季的影響。所幸7月份實現1％的增長，8月份再攀升3％，9月份曼谷雨水較多，難保增長。 FSS計算，HMPRO第3季的銷售將達155億5,100萬銖，季比小漲0.7％，年比攀升3％。成本為113億5,100萬銖，季比提高0.7％，年比上揚2％。毛利估達41億9,900萬銖，季比走高0.7％，年比提升5.9％。管銷支出估達34億9,900萬銖，季增0.7％，年比多開銷1.5％。 HMPRO第3季的毛利率上看27％，季比持平，年比走高0.7％。管銷支出占銷售的比例為22.5％，季比拉平，年比降低0.3％。淨利率估達8.8％，季比上揚0.3％，季比沒有變化。 FSS評估，HMPRO 2018全年的收入將達622億8,400萬銖，年比看漲4％。銷售成本為453億4,300萬銖，毛利上看169億4,100萬銖。折合27.2％的毛利率，有望高於2017年的26.4％。管銷支出將達140億7,600萬銖，未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）上看107億7,800萬銖。 考慮到今年的雨水較重，導致HMPRO下半年的盈利增幅恐低於預期。導致FSS將公司今年的盈利預測下調3％，降至56億9,800萬銖，每股盈餘0.43銖，但年比還是有望成長16.6％。全年每股有望分紅0.35銖，折合2.2％的股息回報率。截止到今年底，公司的股東權益報酬率將達28.7％。 FSS分析，今年末季的購買力會緩慢回升。HMPRO計畫新增3-4間分店，均為小型賣場。公司還將於今年11月份舉辦展銷會，再加上位於馬來西亞的分店今年內也將實現收支平衡，促使公司的經營前景被看好。 FSS將其目標價評估為17銖，股價未來還具上攻空間。 公司董事會決定，今年上半年每股將分紅0.15銖，折合高達79％的淨利率，已經支付。 HMPRO今年第2季盈利13億1,255.9萬銖，每股盈餘0.1銖。獲利比去年同期的11億3,119.9萬銖，提高1億8,136萬銖，年增16％。 累積公司今年前2季的純利為25億6,103.3萬銖，每股盈餘0.19銖。盈利比1年前的21億7,742.6萬銖，上揚3億8,360.7萬銖，年比成長17.6％。 |
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