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【編譯景麗／曼谷報導】菲南沙賽拉斯證券（FSS）預測，亞洲房地產（AP）今年第3季盈利估達8億7,000萬銖，年比看漲41%，季比恐下滑26%。毛利率估達33.5%，低於去年同期的36.6%、以及今年第2季的34.7%，主要是因為這段時間成交並成功過戶的房間總量較少。 公司於今年第3季總共推出12個新建案，價值共計120億銖。其中包括11個低樓層項目，公寓只有1個。促使公司這段時間的預售達135億銖，年比提升86%，年比上揚1.5%。其中42%的份額來自於低樓層項目，剩餘58%為公寓貢獻。 值得一提的是，低樓層建案的銷售創歷史新高，高達57億銖，年比提高21%，季比成長17%。該現象說明，消費者對這類住宅的需求有增無減；相比之下，公寓銷售業績為78億銖，季比猛增2.1倍，年比縮減8%。 AP今年前9個月的預售累積達到310億銖，相當於FSS對其全年銷售預測，398億銖的77%。公司今年第4季計畫推出18個建案，價值共計310億銖。該數字創全年單季最高值，也促使公司今年的整體預售業績勢必超過之前的預測。 FSS計算，AP 2018年的收入將達244億6,600萬銖，年比看漲10%。成本達160億100萬銖，毛利上看84億6,500萬銖。管銷支出估達48億4,400萬銖，未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）將達37億3,800萬銖。 FSS評估，AP今年的盈利將達35億1,300萬銖，每股盈餘1.12銖，年比有望成長11.3%。全年每股有望分紅0.39銖，折合4.6%的股息回報率。截止到今年底，公司的股東權益報酬率將達14.6% AP今年第2季盈利高達11億8,303.2萬銖，每股盈餘0.376銖。純利比去年同期的6億1,295.6萬銖，猛增5億7,007.6萬銖，年比大幅成長93%。 公司第2季的毛利達22億8,900萬銖，年比成長27%。折合33.5%的毛利率，低於去年同期的36.6%。管銷支出合計14億6,200萬銖，年比上揚35%。 累積公司今年前兩季獲利達19億9,206.8萬銖，每股盈餘0.633銖。盈利比1年前的11億6,160.2萬銖，上揚8億3,046.6萬銖，年增71.5%。 以今年6月底計算，AP的營運資金比為2.89倍，低於去年同期的3.03倍。資產報酬率為11.11%，超過1年前的9.36%。股東權益報酬率為18.92%，高於1年前的15.45%。債資比為1.16倍，超過去年同期的1.08倍。毛利率為33.86%，高於1年前的33.6%。息稅前利潤率為19.03%，高於去年同期的16.66%。淨利率為15.55%，超過1年前的12.79%。 FSS看好AP的經營前景，並將其2018年的盈利預測調高5-10%，達到35億銖，年比看漲14%。但維持對2019年的獲利預測，仍保持在38億銖，年比成長7%。 FSS將其目標價評估為10銖，股價未來還具上攻空間。 |
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