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【編譯景麗／曼谷報導】菲南沙賽拉斯證券（FSS）預測，美哲電影院集團（MAJOR）今年第3季盈利估達2億6,000萬銖，季比恐下挫51.4%，年比看跌14.1%。如果不計特別進項的9,000萬銖，公司這段時間的獲利不過1億7,000萬銖，季比降低63.7%，年比走低4.8%。 FSS計算，MAJOR第3季的收入估達20億1,700萬銖，季比下滑32.8%，年降8.3%。成本為13億5,400萬銖，季比縮減29.1%，年比走低9%。毛利不過6億6,300萬銖，基本縮減39.3%，年降6.9%。折合32.9%的毛利率，低於今年第2季的36.4%、以及1年前的32.4%。管銷支出估達5億3,500萬銖，季比降低7.4%，年比節約11.1%。 FSS原本預測，MAJOR今年第3季的票房收入會在整體收入中占據50-55%的份額，但是未意料的是，年比走低3.5%，季比大幅下滑37.4%。主要是特許經營銷售占收入的比例僅為18-20%，季比走低38.9%，年比下挫7.4%。再加上廣告收入季比也縮減22.7%，年降20%。主要歸咎於公司未能成功與若干個大客戶達成共識，因此合作協議終止。 FSS還是看好MAJOR今年末季的盈利季比、以及年比會恢復成長。借助於即將上映的大片來拉高票房收入，其中包括好萊塢製作的Venom、Fantastic Beast 2、Bumblebee、以及Aquaman等電影。 FSS預測，MAJOR 2018全年盈利將達96億600萬銖，年增7.1%。成本為61億8,100萬銖，毛利估達34億2,500萬銖，折合35.7%的毛利率。管銷支出將達24億5,000萬銖，未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）估達24億4,900萬銖，EBITDA利潤率為25.5%。 不計特別進項，MAJOR今年的盈利估達9億8,200萬銖，每股盈餘1.1銖。加上這筆收入，純利則攀升到12億7,500萬銖，每股盈餘1.43銖，年比看漲6.8%。全年每股有望分紅1.28銖，折合5.4%的股息回報率。截止到今年底，公司股東權益報酬率將達14.8%。 MAJOR今年第2季賺進5億3,416.5萬銖，每股盈餘0.6銖。純利比去年同期的5億5,445.8萬銖，走低2,029.3萬銖，年跌3.7%。 累積公司今年前兩季盈利8億1,848.5萬銖，每股盈餘0.91銖。獲利比1年前的8億1,626萬銖，小幅下挫222.5萬銖，年降0.3%。 以今年6月底計算，MAJOR的營運資金比為0.56倍，高於去年同期的0.46倍。資產報酬率為11.08%，小幅低於1年前的11.42%。股東權益報酬率為17.78%，低於1年前的18.07%。債資比為1.08倍，低於去年同期的1.09倍。毛利率為34.57%，低於1年前的36%。息稅前利潤率為19.18%，低於去年同期的20.18%。淨利率為15.25%，低於1年前的15.27%。 FSS將其目標價評估為29.5銖，股價未來還具上攻空間。 |
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