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【編譯景麗／曼谷報導】凱基證券（KGI）預測，Chememan公司（CMAN）今年第3季的盈利估達5,400萬銖，雖然年比有望大漲2.06倍，但季比恐縮減6.7%。如果不包括一次性融資成本的1,200萬銖，主營業務的獲利就達到6,600萬銖，季比提升14%，年飆2.7倍。 KGI看好公司的經營前景，主要是依託2018年的收入攀升到6億1,400萬銖，年比看漲19.6%。KK6工廠的經營從今年初開始投入運轉，期待為母公司貢獻大筆收入。再有公司在發行IPO，增資上市之後，有效降低管銷支出在整體收入的比例。此外，公司已經償還大筆短期和長期債務，促使利息支出同步下降。 KK6工廠投產後，生石灰窯的年度產能達到10萬9,500公噸，迅速拉升CMAN的整體產能。再加上KK4工廠也於今年第2季啟動施工，生石灰窯的年度產能將達7.3萬公噸。公司還計畫將生產擴展到海外市場，興印度投資人聯合設立兩個合資企業，擴展下游產業的新商機。 CMAN第3季的毛利率估達35.4%，有望超過今年第2季的33.2%。麾下的Prabuddhabaht工廠，主要以生產玻璃為主，目前只有一個單元投入生產，但可以有效降低能源成本。同時管理層嚴格控制各項成本的支出，管銷支出有望與第2季持平。 KGI計算，CMAN今年前9個月的盈利估達1億5,000萬銖，相當於對其全年獲利預測的79%，年比看漲64.8%，並看好公司從今年末季到2019年的經營前景。 KGI評估，CMAN 2018年的收入上看21億8,700萬銖，毛利率估達7億8,300萬銖，息稅前盈利達2億2,300萬銖。全年盈利將達1億9,000萬銖，每股盈餘0.2銖，年比看漲28.9%。全年每股有望分紅0.08銖，相當於2.7%的股息回報率。 截止到今年底，CMAN的淨債資比將達0.3倍，股東權益酬勞率估達10.9%。 公司今年上半年紅利為0.05銖，價值共計4,800萬銖，折合45.5%的淨利率。 CMAN今年2季盈利高達5,810.8萬銖，每股盈餘0.06銖。純利比去年同期的1,886.2萬銖，猛增3924.6萬銖，年飆2.1倍。 累積公司今年前兩季獲利達9,541.3萬銖，每股盈餘0.11銖。純利比1年前的7,317萬銖，提高2424.3萬銖，年升33.1%。 截止到今年6月份，CMAN的營運資金比為1.43倍，低於去年同期的1.74倍。毛利率為33.41%，低於1年前的38.51%。淨利率為7.59%，高於去年同期的6.55%。債資比為0.55倍，低於1年前的1.41倍。有息負債率為0.39倍，低於1去年同期的1.13倍。資產報酬率為5.72%，超過1年前的5.17%。股東權益報酬率為11.08%，低於去年同期的12.93%。 KGI將其目標價評估為4銖整，股價未來還將較高的上攻空間。 |
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